Theo kế hoạch, Ngân hàng thương mại cổ phần Công thương Việt Nam - Vietinbank (HOSE: CTG) sẽ chào bán 392 triệu cổ phiếu phổ thông để tăng vốn điều lệ đợt 1 năm 2010. Các cổ đông, nhà đầu tư được lợi gì từ động thái này?
Theo kế hoạch được cơ quan chức năng phê duyệt, trong số 392 triệu cổ phiếu phát hành đợt này (tương đương 3.920 tỷ đồng), VietinBank chia cổ tức năm 2009 là 769 tỷ đồng (tương đương tỷ lệ thực hiện 6,83%) và phát hành thêm cổ phần cho cổ đông hiện hữu 3.151 tỷ đồng (tỷ lệ thực hiện 28%), đồng thời phát hành cổ phiếu mới cho cổ đông nước ngoài (dự kiến là Công ty Tài chính quốc tế - IFC) có giá trị khoảng 10% vốn điều lệ của VietinBank sau khi tăng vốn từ nguồn vốn trong nước.
Phương án tăng vốn đợt 1 này thuộc kế hoạch tăng vốn tổng thể đã được Đại hội đồng cổ đông năm 2010 của VietinBank thông qua. Theo đó, vốn điều lệ của VietinBank vào đầu năm nay là 11.252 tỷ đồng và dự kiến trong năm tăng thêm từ 7.479 đến 8.581 tỷ đồng, để nâng lên mức từ 18.731 đến 19.833 tỷ đồng vào cuối năm.
Với đợt phát hành cổ phiếu này, ngày đăng ký cuối cùng là ngày 8/9/2010; cổ đông và nhà đầu tư được chuyển nhượng quyền mua từ ngày 16/9 đến 1/10; đăng ký đặt mua và nộp tiền từ ngày 16/9 đến 6/10/2010.
Theo giới phân tích, hiện các nhà đầu tư không mấy “mặn mà” với cổ phiếu ngành ngân hàng, do cổ phiếu bị “tụt dốc” mạnh, thanh khoản kém và chưa có tín hiệu phục hồi. Thống kê cho thấy, trước khi có đợt giảm sâu trong tháng 8/2010, tính chung trong 7 tháng đầu năm 2010, giá của 6 cổ phiếu ngân hàng đã giảm từ 20% đến 30%, trong khi chỉ số chung của thị trường chỉ giảm khoảng 5%.
Do đó, vấn đề được các cổ đông quan tâm là lợi ích của họ sẽ được đảm bảo như thế nào, khi VietinBank tăng vốn, nhất là khi nỗi ám ảnh về việc pha loãng cổ phiếu đang được đặt ra với cổ phiếu ngành ngân hàng.
Theo đó, nếu tính cho cả năm, mức cổ tức ngân hàng dành chia cho cổ đông bằng gần 14% được xem là mức cổ tức tương đối hấp dẫn. Nếu theo giá trị thị trường, giá trị cổ tức thực tế của cổ phiếu mà cổ đông nhận được (khi VietinBank trả bằng tiền mặt) còn cao hơn so với mức 6,83%, cho dù có tính cả trường hợp pha loãng giá.
Với phương án chào bán cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ thực hiện 28%, ngoài việc được hưởng cổ tức bằng cổ phiếu, cổ đông còn được mua cổ phiếu VietinBank phát hành thêm bằng đúng mệnh giá. Trong bối cảnh thời gian qua, giá cổ phiếu CTG của VietinBank trên thị trường giao dịch ở mức từ 22.000 đồng đến 24.000 đồng/cổ phiếu, thì việc được mua cổ phiếu CTG với giá bằng mệnh giá là cơ hội tốt cho nhà đầu tư.
Theo giới phân tích, ngay cả khi tính toán ảnh hưởng của việc pha loãng giá, thì nhà đầu tư vẫn có lợi lớn, bởi giá cổ phiếu CTG mà nhà đầu tư được mua trong trường hợp này chỉ bằng khoảng 1/2 giá thị trường.
Một lãnh đạo VietinBank phân tích thêm, một điểm ưu đãi nữa mà cổ đông hiện hữu thực hiện quyền mua cổ phiếu được hưởng là toàn bộ số cổ phiếu phát hành thêm đợt này đều được tự do chuyển nhượng ngay sau khi niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM.
Đối với các cổ đông muốn nắm giữ cổ phiếu CTG lâu dài, thì tỷ lệ chi trả cổ tức của VietinBank được đặc biệt quan tâm. HĐQT VietinBank đã đề ra kế hoạch chi trả cổ tức cho cổ đông khoảng 15%/năm, nhưng thực tế tỷ lệ chia cổ tức trong năm 2010 có thể đạt cao hơn ở mức khoảng 20%. So với lãi suất tiết kiệm trên thị trường hiện nay, tỷ lệ cổ tức này cao hơn nhiều, đó là cơ sở để nhà đầu tư có thể nắm giữ cổ phiếu và hưởng cổ tức. Nếu so với mức lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng hiện nay thì mức cổ tức này không chỉ cao hơn, mà còn có lợi hơn về thời hạn, do thời gian nắm giữ để được nhận cổ tức năm 2010 lại ngắn hơn so với gửi tiền tiết kiệm.
Theo lãnh đạo VietinBank, phương án sử dụng lượng vốn huy động được từ đợt phát hành này cũng được Ngân hàng hết sức chú trọng nhằm đạt hiệu quả cao nhất, để nhà đầu tư có thể giám sát tốt nhất kế hoạch sử dụng vốn.
Theo Đầu Tư
